斯达半导前三季预盈近6亿，新能源业务营收占比增至51%

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来源：长江商报

搭乘新能源东风，半导比增国内IGBT龙头（603290.SH）业绩节节高。前季

今年前三季度，预盈源业斯达半导预计实现归母净利润近6亿元、近亿扣非净利润超5亿元，斯达收占同比双双实现翻倍增长。半导比增

产品在新能源行业持续快速放量是前季斯达半导业绩快速增长的主要原因。报告期，预盈源业公司新能源行业收入占比已突破50%，近亿达51.44%。

销售毛利率增至40.89%

10月25日晚间，斯达半导发布业绩预告，预计2022年1—9月净利润为5.88亿元至 5.92亿元，同比增长120.42%至121.93%；扣非净利润为5.43亿元至5.47亿元，同比增长115.74%至117.33%。

据此计算，今年第三季度，公司预计实现净利润2.41亿元至2.45亿元、扣非净利润2.11亿元至2.15亿元，单季度盈利预计突破2亿元大关，再创新高。

长江商报记者发现，有可比数据以来，斯达半导已经连续六年实现营收、净利润双增。2016年至2021年，公司营收从3.01亿元增至17.07亿元，年均复合增长率为41.49%；净利润从0.21亿元增至3.98亿元，年均复合增长率达80.11%。

同时，斯达半导盈利能力也在稳步提升，2016年至2021年，公司销售毛利率从27.97%上升至36.73%，销售净利率从6.65%上升至23.4%，今年上半年，公司毛利率和净利率同比提高了6.47个百分点、8.68个百分点，分别为40.89%、30.15%。

持续加码研发巩固市场

盈利能力强劲，离不开斯达半导核心竞争力的提升。

斯达半导成立于2005年，2020年在上交所上市，主营业务是以IGBT为主的功率半导体芯片和模块的设计研发、生产及销售。公司IGBT模块最初用于工控领域，现已拓展至新能源车和光伏风电及变频家电领域。

根据Omdia报告，公司自2015年起市占率就位于全球前十，近年来，公司在国际市场排名逐年提升，2017—2020年公司IGBT模块市占率从2.0%提升至2.8%，市场排名从全球第九提升至全球第六，在中国企业稳居第一。

分业务来看，新能源行业成为斯达半导业务扩张最为迅速的板块，2021年公司新能源板块营业收入为5.71亿元，较去年同期增长165.95%；今年上半年该板块营业收入为5.47亿元，较上年同期增长197.89%，这也是公司未来增长的重要看点。

三季报预告中，斯达半导表示，2022年1—9月，公司营业收入稳步快速增长，主要源于产品在新能源汽车、光伏、储能、风力发电等行业持续快速放量，新能源行业收入占比从2022年上半年的47.37%进一步提升至51.44%。

同时，斯达半导也在积极拓展碳化硅（SiC）赛道，公司去年35亿元定增项目落地，其中分别投入15亿、5亿元，用于自建产线布局高压IGBT和SiC芯片生产研发。

斯达半导持续加大研发，巩固技术壁垒。2019—2021年，公司研发费用分别为5399.65万元、7706.66万元、1.1亿元，营收占比6.9%、8%、6.44%；今年上半年，研发投入同比增长75.11%达7820.15万元，营收占比6.76%。