昨日国债期货涨跌不一，光大国债国债10年期主力合约涨0.085%，期货期货5年期主力合约涨0.03%，短期动下2年期主力合约跌0.025%。此利银行间主要回购利率变动不大，好推其中隔夜回购利率上行逾3bp，偏强继续维持在1.1%下方低位，运行供求总体平衡。光大国债国债央行超预期调降政策利率叠加7月宏观数据不及预期，期货期货债券市场做多热情高涨。短期动下银行间主要利率债收益率普遍大幅下行7-15bp，此利中短券表现更好。好推

央行在二季度货币政策执行报告中凸显了对“稳物价”的偏强重视，同时新增“三个平衡”的运行表述，即“兼顾短期和长期、光大国债国债经济增长和物价稳定、内部均衡和外部均衡”，另外考虑到当前全球央行处于加息周期，因此此次降息超出市场预期。7月金融数据及经济数据不及预期，显示经济修复偏缓，表明央行在融资需求偏弱的情况下主动加码。央行意外降准打消了短期资金面收紧的疑虑，10年期国债收益率运行区间下移至2.6%-2.75%。短期国债期货在此利好推动下偏强运行。