回归A股市场三年，邮储银行亿定（60165.SH）再度启动了新一轮的增获资融资“补血”方案。

2022年10月，次增该行拟定增募资不超过450亿元，邮储银行亿定所募资金在扣除相关发行费用后将全部用于补充本行的增获资核心一级资本。该方案于2022年12月获银保监会核准，次增春节前证监会又对其再融资申请提出了反馈意见，邮储银行亿定要求邮储银行补充说明11项问题。增获资

值得注意的次增是，反馈意见除了要求邮储银行补充说明相关融资的邮储银行亿定必要性及融资规模的合理性外，还对邮储银行与控股股东邮政集团间的增获资关联交易、人员交叉任职、次增理财及同业等业务风险、邮储银行亿定监管指标等质疑。增获资

据《每日财报》梳理，次增自2019年12月于上交所IPO至今，邮储银行已于A股市场募资627.1亿元。如若此次定增能顺利落地，邮储银行三年间就募资超千亿。不过与以往不同的是，此次增资不仅仅是补充资本金这么简单，因为此次募资邮政集团不参与认购，公司或引入更多市场化投资者，实现股权结构多元化。

1月13日，证监会官网披露了发行监管部对12家公司再融资申请的反馈意见。

其中，要求邮储银行补充说明11项问题。从反馈意见来看，除了针对邮储银行的理财业务、同业业务、表外业务等进行提问外，还有3项涉及邮储银行控股股东邮政集团。

问题主要针对邮银储行与邮政集团间存在经营相似或同类业务、关联交易金额较大、董事或高管交叉任职等情况，且反馈意见中特别提到邮储银行独立董事钟瑞明同时兼任7家境内外上市公司独立董事职务，是否符合监管要求。

据《每日财报》了解，邮储银行虽为六大行中最晚完成改制和上市的一家，但其依托控股股东邮政集团亦实现了飞速发展。截至2022年6月末，邮储银行共有营业网点39579个，其中自营网点7821个，代理网点31758个，是六大国有行中营业网点数最多的。

不可避免的，双方在业务、资源等方面也存在紧密协作，像邮储银行与邮政速递物流板块协同和邮政集团电商板块联合运营等。在2022年，邮储银行推出的新市民专属借记卡——“U+卡”，在邮政营业网点交寄国内普通包裹可享受邮费8折优惠。

根据上交所相关规定，邮储银行与邮政集团及其关联人的授信类日常关联交易上限为140亿元，非授信类关联交易上限为97亿元。截至2022年6月末，该行与邮政集团及其关联人的授信余额为0.04亿元，非授信类关联交易额为27.77亿元。

此外，邮储银行的许多高管和董事也是出自邮政集团。像在2022年4月辞任的邮储银行原董事长张金良，此前就是邮政集团董事、总经理；现在代为履行董事长职责的邮储银行行长刘建军，也系邮政集团副总经理。

1月16日，邮储银行针对证监会的相关问题在“上证e互动”回复称，截至目前，该行已经取得银保监会对此次非公开发行方案的批准，并已向证监会报送申请材料。待证监会批准后，将正式启动询价发行工作。将积极推动此次非公开发行相关事宜，力争早日完成发行，关键进展将根据审核情况及时向市场公告。

近年来，在疫情影响下，商业银行不断加大信贷投放力度，为小微企业、实体经济等提供更多信贷支持，这确实对银行自身的资本金提出了更高的要求，导致很多银行资本匮乏问题凸显，“补血”需求更加旺盛。

邮储银行作为国有行之一，与其余5家国有行相比，似乎更为“缺钱”。据《每日财报》了解，在2019年12月邮储银行于上交所上市之时，其最终募资总额达327.1亿元。但在回归A股不到1年的时间，该行再度提出300亿元定增方案，后于2021年3月1日获批。

现在，邮储银行又再度提出450亿的定增方案，如若后期该方案顺利落地，就意味着该行在不到3年的时间里就募资近1077.1亿元。

那么，邮储银行频繁募资究竟为何？

据悉，此次的450亿元定增，邮储银行的主要目的为夯实资本实力，所募集资金扣除相关发行费用后将全部用于补充核心一级资本。数据显示，截至2022年9月末，邮储银行的核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别为9.55%、11.53%、14.1%，分别较上年末下降0.37、0.86和0.68个百分点。

此外，也或与邮储银行业绩有所关联。在2022年前三季度，六大行营收合计约2.84万亿元，归母净利润合计约1.03万亿元。邮储银行虽然业绩实现双增，但仍处于末位。其中，营收达2569.31亿元，同比增长7.79%；归母净利润为738.49亿元，同比增长14.48%。

《每日财报》也注意到，在邮储银行发布这450亿定增方案前，其股价大幅下跌。在2022年9月29日，李嘉诚基金会减持邮储银行5万股H股，成交价4.71港元，套现23.55万港元。尽管金额比较小，但因其首次减持，市场波动比较大。

次日，邮储银行原董事长李国华被开除党籍。紧接着，邮储银行股价继续下跌。好在，定增方案发布后，股价又有所回暖。截至2023年1月19日收盘，邮储银行报收于4.9元/股，总市值4527亿元。

需要提及的是，此次定增其控股股东邮政集团不参与认购，目的或在引入更多市场化投资者，实现股权结构多元化。

总体来说，对于邮储银行而言，其飞速发展确实依托于控股股东邮政集团的资源、渠道优势。但长此以往，终会有“坐吃山空”的一天，且不利于公司的多元化发展。所以，通过此次定增引入新股东，也或为该行业务的发展带来新的转机。